El fons de reserva recupera 64,6 milions en el primer quadrimestre de l'any

Després d’un 2022 “excepcionalment dolent” en què la cartera del Fons de Reserva de Jubilació va disminuir 113 milions d’euros degut a “les importants caigudes tant en renda fixa com en renda variable” i uns mercats distorsionats pels tipus elevats d’interès, el FRJ ha recuperat 64,6 milions en el primer quadrimestre d’aquest 2023 en què ha obtingut una rendibilitat acumulada del 3,92%.

Així ho han explicat avui el president de la comissió gestora del FRJ, Jordi Cinca, i la directora del fons, Eulàlia Orobitg, que han detallat que a 30 d’abril passat el valor de la cartera era de 1.555,7 milions enfront als 1.491,1 que hi havia al tancament de l’exercici 2022, trenta milions menys, però, que a 31 de desembre del 2021, quan els actius del FRJ ascendien a 1.585,7 milions. Dels guanys assolits en els primers quatre mesos de l’any, 58,6 milions són fruit de la rendibilitat de la cartera d’inversions, mentre que els 6 milions restants corresponen a les aportacions dels excedents de la branca de jubilació de la Caixa Andorrana de Seguretat Social (CASS).

Tot i la bona arrencada de l’any, Cinca i Orobitg s'han mostrat prudents, ja que d’una banda, el fons treballa i té una visió a llarg termini i, de l’altra, perquè “encara hi ha núvols” que podrien enterbolir l’evolució dels mercats. “Si quan hi ha pèrdues es relativitza també cal relativitzar quan hi ha guanys”, ha remarcat el president de la comissió gestora del FRJ, que ha insistit que l’objectiu del fons, que ve determinat per llei, “és batre la inflació a llarg termini”. I en aquest sentit, ha destacat que si s’agafa la rendibilitat anualitzada del fons els darrers deu anys, aquesta ha estat del 2,07%, mentre que l’índex de preus al consum (IPC) anualitzat el mateix període ha estat de l’1,55%, és a dir que hi ha un diferencial favorable de 0,52%.

Per la seva part Orobitg ha apuntat que en aquest primer tram d’any, i malgrat l’increment dels tipus d’interès, “les empreses han guanyat diners i la gent consumeix de manera que la roda funciona”, a la vegada que han contribuït a la bona situació un creixement econòmic global superior a l’esperat, la moderació dels preus del gas, la reobertura de l’economia xinesa després de la Covid així com l’inici d’una desacceleració de la inflació, sobretot als Estats Units. No obstant això, la directora del FRJ ha alertat dels riscos i incerteses encara presents, com són que la inflació es manté en nivells elevats, fet que podria pressionar els marges de les empreses i reduir el consum de les famílies si perden poder adquisitiu, la continuïtat de la guerra a Ucraïna, la manca d’acord sobre el sostre d’endeutament als Estats Units així com les tensions al sector financer, amb la fallida de tres bancs regionals nord-americans o la compra de Credit Suisse per part d’UBS després dels problemes de la primera.

Pel que fa a la distribució de la cartera del fons, el 95,3% la constitueixen els actius financers. D’aquests, els monetaris ascendeixen a 124 milions d’euros, un 8% de les inversions del FRJ, i són principalment instruments financers a curt termini, com poden ser fons monetaris, papers comercials, dipòsits a termini o comptes corrents entre d’altres. La renda fixa, 832,2 milions d’euros, representa el 53,5% del patrimoni del fons i bàsicament està conformada per bons i obligacions, ja siguin sobirans o corporatius, mentre que la renda variable, que ascendeix a 445,4 milions d’euros, constitueix el 28,6% de la cartera del FRJ i està formada per accions cotitzades en mercats reglamentaris, ETF i fons d’inversió.

El FRJ compta amb 5,2 milions, el 0,3% de la cartera en d’altres actius no líquids i amb 31,2 milions invertits en Private Equity, un 2% del global gestionat. Aquí caldria afegir-hi 35,5 milions d’euros corresponents al valor raonable dels béns immobles que són propietat del FRJ.

D’altra banda, i interpel·lat per la voluntat del nou Consell General per reprendre el pacte d’Estat per les pensions, Cinca ha celebrat que es vulgui treballar per mirar d’abordar la reforma “profunda” del sistema i buscar solucions a llarg termini, ja que la millora provocada per l’increment d’assalariats, i per tant de cotitzacions de l’any passat, permet “únicament guanyar temps”.

Adhesió als PRI

Donant compliment a les previsions de la llei, el FRJ compta des del gener de l’any passat amb una política d’inversió socialment responsable. Ara, el Fons de Reserva de Jubilació ha fet un pas més i s’ha adherit formalment als Principis d’Inversió Responsable de les Nacions Unides (PRI), unint-se així a una xarxa internacional d’inversors compromesos amb la Inversió Socialment Responsable i alineant-se amb uns estàndards d’actuació reconeguts internacionalment. Concretament, tal com han detallat Cinca i Orobitg, els PRI, que compten amb més de 4.000 signataris de més de 60 països i que el 2021 gestionaven gairebé 130 trilions de dòlars, es basen en sis principis que guien l’acció dels signataris, que es comprometen a incorporar qüestions ESG (aspectes mediambientals, socials i de governança) en l’anàlisi de les inversions, a ser propietaris actius i incorporar les ESG a les seves polítiques, a procurar una divulgació adequada dels assumptes ESG, a promoure l’acceptació i implementació dels principis al sector de la gestió de les inversions, a treballar de manera col·lectiva i a presentar informes anuals de les seves activitats.

La protecció del terreny de l’antic hospital, a finals d’any

El FRJ confia que a final d’any es podrà adjudicar la construcció de les proteccions contra la caiguda de blocs del terreny de l’antiga clínica de Santa Coloma, pas previ indispensable per poder enderrocar l’edifici i posteriorment vendre o llogar el terreny. Segons ha explicat Orobitg, en aquests moments s’està fent la redacció del projecte i s’ha licitat la direcció de l’obra.