Després d'evolucionar a l'alça tot aquest any i d'assolir, el 31 de juliol passat, el seu màxim històric amb 1.596,92 milions d'euros, la cartera del Fons de Reserva de Jubilació ha patit una lleugera frenada aquest agost, segons es despren de les dades recollides en el darrer informe mensual del FRJ. Així, a 31 d'agost passat els actius de la guardiola per pagar les pensions ascendien a 1.592,25 milions d'euros, és a dir una disminució de 4,67 milions.

Amb tot, en els vuit primers mesos de l'any el fons acumula una rendibilitat del 5,96% i ha crescut 119,75 milions respecte al tancament del 2022 quan el valor de la cartera era de 1.472,50 milions. Des del 2012, el Fons de Reserva de Jubilació s'ha incrementat en 679,85 milions d'euros 393,8 dels quals procedents dels excedents de cotització de la branca de jubilació i 286,1  gràcies a la gestió dels actius que es porta a terme, tant pel propi fons com pels gestors externs. 

Segons s’apunta en l’informe mensual, l'agost s'ha caracteritzat per les caigudes de la renda variable, un comportament que s'explica per "unes dades macroeconòmiques decebedores a la Xina", però també per altres factors com són "l'increment del preu del petroli", amb el risc que pot comportar de cara a que "la inflació es mantingui elevada i que els bancs centrals retardin les baixades dels tipus d'interès", i per "motius estacionals".

D'aquesta manera, la renda fixa de la zona euro s’ha incrementat un 0,24% el darrer mes i des de principis d’any acumula una rendibilitat positiva del 3,04%. Per contra, la renda variable de l’eurozona ha baixat un 3,08% a l'agost, més que la renda variable mundial, sense tenir en compte l'eurozona, que ha disminuït un 0,61%. Amb tot, en el que portem d'any els dos índex acumulen rendibilitats similars, amb increments del 13,88% i del 14,20%, respectivament.

Així mateix, en l’informe s’insisteix que “la rendibilitat acumulada els darrers anys” pel FRJ “supera la inflació andorrana”, un aspecte que no només és un dels objectius del Fons de Reserva de Jubilació, sinó que n’és una obligació perquè així ve determinat per llei. En aquest sentit, es remarca que la rendibilitat del fons des del 31 de desembre del 2012 i fins al passat 31 d'agost ha estat del 25,66%, mentre en aquest mateix període la inflació acumulada ha arribat al 18,69%.  

Quant al posicionament de la cartera, el 61,1% d’aquesta correspon a actius monetaris, bàsicament instruments financers a curt termini (fons monetaris, papers comercials, dipòsits a termini o comptes corrents, entre d’altres), i a la renda fixa,  conformada majoritàriament per bons i obligacions, ja siguin sobirans o corporatius.

La renda variable, que ascendeix a 453,79 milions, constitueix el 28,5% de la cartera del FRJ i està formada per accions cotitzades en mercats reglamentaris, ETF i fons d’inversió, mentre que els altres actius (els no líquids i els invertits en Private Equity) suposen el 10,4% del volum de la cartera.